דירוג האשראי של קבוצת שטראוס נותר Aa1.il; במידרוג מציינים ירידה ברמות החוב ושיפור ברווחיות התפעולית
חברת מידרוג הודיעה השבוע על העלאת אופק הדירוג של קבוצת שטראוס מ״שלילי״ ל״יציב״, תוך שמירה על דירוג האשראי הקיים של החברה – Aa1.il – לאגרות החוב מסדרות ה’ ו-ו’ שהנפיקה. ההחלטה התקבלה על רקע הערכות לשיפור מתמשך ברווחיות החברה, לצד צעדים נרחבים של התייעלות ומימושים שבוצעו בחטיבות שאינן נחשבות לליבת הפעילות של הקבוצה.
במידרוג מציינים כי שינוי אופק הדירוג נובע, בין השאר, מהחזרה של שטראוס לנתחי השוק שהחזיקה בהם טרם אירוע הריקול, אשר פגע בפעילותה במהלך השנה החולפת. ההתאוששות התבטאה, בין היתר, בפעולות מחרה ממוקדות, בעיקר בשוק הקפה הבינלאומי – ובפרט בפעילות החברה בברזיל – שתרמו לצמיחה מחודשת בהכנסות.
במקביל, החברה פעלה לצמצום החוב באמצעות מימוש נכסים בחטיבות שאינן ליבתיות. כך, בחודש דצמבר 2024 מימשה הקבוצה את החזקותיה בפעילות המטבלים והממרחים של סברה ואובלה, מהלך שהניב כ-723 מיליון שקל בתזרים נטו, אשר הוקצו בעיקר להפחתת החוב הפיננסי.
במידרוג ציינו כי צעדים אלו צפויים להוביל לשיפור ביחס כיסוי החוב ל-EBITDA, לרמה של בין 2.1 ל-1.8 – טווח אשר תואם את רמת הדירוג הנוכחית של הקבוצה. בנוסף, החברה ממשיכה ביישום תוכנית פרודוקטיביות רחבה לשיפור היעילות התפעולית.
עוד צוין כי שטראוס נהנית מניהול עסקי ופיננסי שמרני ויציב לאורך השנים, והפגינה יכולות מוכחות בתחום המיזוגים וההטמעות של פעילויות שרכשה. במידרוג הדגישו כי דירוג האשראי ממשיך להיות נתמך בעמדת השוק החזקה של שטראוס בתחום המזון בישראל, אשר מבוססת על פורטפוליו מותגים רחב, נתחי שוק גבוהים בכל קטגוריות הפעילות, וצמיחה פנימית העולה על ממוצע הענף – תוצאה של מהלכים שיווקיים ושת״פים אסטרטגיים עם יצרניות מזון בינלאומיות.
העלאת אופק הדירוג מסמנת חזרה הדרגתית של החברה לאיזון פיננסי לאחר הטלטלה שחוותה, ותואמת את מדיניות ההתייעלות והבידול בשווקים המרכזיים שבהם היא פועלת.
