מדד המחירים לצרכן לחודש יולי עלה בהתאם לציפיות האנליסטים, אך שיעור האינפלציה השנתי ירד ל־3.1%. לצד זאת, מחירי הדירות רשמו ירידה חודשית נוספת של 0.5%, והנתונים מאותתים על שינוי אפשרי במגמות הכלכליות בשוק הישראלי
מדד יולי: עלייה מתונה בהתאם לציפיות
הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה את נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש יולי, והם מצביעים על עלייה של 0.4%. שיעור האינפלציה ב־12 החודשים האחרונים ירד ל־3.1%, לעומת 3.3% בחודש הקודם. הנתון תאם את תחזיות האנליסטים, שציפו לעלייה של 0.4% עד 0.5% במדד ולשיעור אינפלציה שנתי של 3.1%.
בחודש יוני נרשמה עלייה מתונה יותר של 0.3%, ושיעור האינפלציה עמד אז על 3.3%. המגמה הנוכחית מצביעה על ירידה הדרגתית בלחצים האינפלציוניים, גם אם עדיין מדובר ברמה מעל גבול היעד העליון שקבע בנק ישראל.
סעיפי המדד: היכן נרשמו עליות ומי ירד
בפילוח סעיפי המדד עולה כי העליות הבולטות ביולי היו בסעיף התחבורה שעלה ב־1.6%, בסעיף התרבות והבידור שעלו ב־1.3% ובסעיף הדיור שרשם עלייה של 1.1%. מנגד, נרשמו ירידות משמעותיות בסעיפי הלבשה והנעלה שירדו ב־4.2%, ירקות ופירות טריים שירדו ב־0.9%, וריהוט וציוד לבית שירדו ב־0.4%.
מהודעת הלמ"ס עולה כי שני סעיפים מרכזיים תרמו במידה רבה לעלייה הכוללת של המדד: שירותי דיור בבעלות דיירים שתרמו לעלייה של 0.24%, ונסיעה לחו"ל שתרמה גם היא 0.24%. סעיף הנסיעות לחו"ל רשם עלייה חדה במיוחד של 11.9%, ואילו סעיף הדיור עלה ב־1.4%.
התמונה הכוללת: אינפלציה מתונה יותר
מאז תחילת השנה עלה מדד המחירים לצרכן ב־2.5%. קצב עליית המחירים בארבעת החודשים האחרונים משקף אינפלציה שנתית של 2.7%, נתון המעיד על התקרבות ליעד שקבע בנק ישראל. יחד עם זאת, שיעור האינפלציה הנוכחי של 3.1% עדיין גבוה במעט מהטווח הרצוי.
הנתון מעניק למקבלי ההחלטות בבנק ישראל תמונה מורכבת: מצד אחד ירידה הדרגתית באינפלציה, ומצד שני עליות מחירים נקודתיות בתחומים המשפיעים ישירות על משקי הבית.
מדד יולי מהווה גורם משמעותי בהחלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל, הצפויה להתקבל ביום רביעי הקרוב. ברקע ההחלטה עומדת העובדה שהאינפלציה אמנם ירדה, אך עדיין נמצאת מעל גבול היעד העליון. במצב זה, לבנק ישראל נותרת לגיטימציה להותיר את הריבית גבוהה.
עם זאת, העובדה שהמדד תאם את התחזיות האופטימיות בשווקים עלולה ליצור לחץ ציבורי להוריד את הריבית, בעיקר לנוכח הקשיים שעימם מתמודדים לווים רבים בשוק המשכנתאות.
בבנק ישראל צפויים לנהוג בזהירות. על פי הערכות, הם לא ימהרו להפחית את הריבית בשל אי־ודאות כלכלית רחבה: המשך המלחמה באזור, מחסור בעובדים בענפים מסוימים, המדיניות הפיסקלית הממשלתית ושינויים בשער החליפין. כל אלה מגבילים את חופש הפעולה של הבנק המרכזי.
מחירי הדירות: ירידה רביעית ברציפות
כבכל חודש, הלמ"ס פרסמה גם את מדד מחירי הדיור שאינו נכלל במדד הכללי. מהנתונים עולה כי מחירי הדירות ירדו ב־0.5% בחודשים מאי–יוני בהשוואה לאפריל–מאי. מדובר בפעם הרביעית ברציפות שבה נרשמת ירידת מחירים דו־חודשית.
ב־12 החודשים האחרונים עדיין נרשמה עלייה של 2.5% במחירי הדיור, אך המגמה ברורה: לאחר שנים של עליות חדות, שוק הנדל"ן הישראלי נכנס לתקופה של התייצבות ואף ירידות.
הבחינה האזורית מציגה תמונה שונה בין אזורי הארץ. בתל אביב נרשמה ירידה חדה של 1.3% במחירי הדירות, ובמחוז המרכז ירידה של 0.9%. בירושלים נרשמה ירידה מתונה של 0.1%.
לעומת זאת, במחוז חיפה עלו המחירים ב־0.7%, בצפון ב־0.4% ובדרום ב־0.1%. בהשוואה שנתית, בכל המחוזות נרשמו עליות מחירים: בצפון ב־8.2%, בחיפה ב־5.5% ובדרום ב־2.7%.
דירות חדשות ומחירים ממוצעים
מחירי הדירות החדשות ירדו ב־1.5% במאי–יוני לעומת אפריל–מאי. גם כאשר מנכים את עסקאות "מחיר למשתכן", נרשמה ירידה של 0.7%. בהשוואה שנתית, מחירי הדירות החדשות עלו ב־4.3%.
המחיר הממוצע של דירה ירד ל־2.27 מיליון שקל ברבעון השני של 2025, לעומת 2.33 מיליון שקל ברבעון הראשון. מדובר בירידה של 3.3% בתוך שלושה חודשים, ו־2.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
בחתך מחוזי, תל אביב נותרה היקרה ביותר עם מחיר ממוצע של 3.24 מיליון שקל לדירה. הדרום נותר הזול ביותר עם מחיר ממוצע של 1.54 מיליון שקל. ברמת הערים, תל אביב מובילה עם מחיר ממוצע של 4.36 מיליון שקל לדירה, הרצליה עם 3.69 מיליון שקל, ואילו באר שבע נותרה העיר הזולה ביותר עם 1.27 מיליון שקל.
מדד יולי משקף מצב של בלימה מסוימת בלחצים האינפלציוניים לצד ירידה מתמשכת במחירי הדירות. האינפלציה בישראל עומדת על 3.1%, נתון שמעיד על התקרבות לטווח היעד אך עדיין מותיר מקום לדאגה.
ירידת מחירי הדיור בולטת במיוחד לאחר רצף של עליות בשנים האחרונות, והעובדה שזו הפעם הרביעית ברציפות שבה נרשמת ירידה מחזקת את ההערכה כי השוק נכנס לתקופה חדשה של התייצבות.
המשק הישראלי נמצא כעת בצומת דרכים: מצד אחד נתוני אינפלציה מתונים יחסית, ומצד שני שוק נדל"ן שמתחיל להאט. החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל תעמוד במרכז תשומת הלב הציבורית, ותשפיע באופן ישיר על מגמות המחירים והאינפלציה בחודשים הקרובים.
