הביטקוין מזנק לשיא חדש של 125 אלף דולר • האנליסטים מסבירים: שילוב של רכישות מוסדיות, רגולציה תומכת וחשש מהאינפלציה מזניקים את המטבע לשווי שוק כולל של יותר מ־4 טריליון דולר • לאן עוד הוא צפוי להגיע?
הבוקר (ראשון) נפתח עם שיא היסטורי נוסף בשוק הקריפטו: מטבע הביטקוין טיפס בכ־2 אחוז ונע סביב רף של 125,107 דולר, ואף נגע לרגע קצר ב־125,400 דולר, לפי נתוני CoinDesk. במשך שבעת הימים האחרונים רשמה המטבע עלייה של 11.5 אחוזים, כשמחזורי המסחר בבורסות הקריפטו המרכזיות מרקיעים שחקים.
ההצלחה החזותית אינה מקרית אלא נובעת ממספר גורמים שמתרכבים יחדיו בשוק. ראשית, גופים מוסדיים החליטו להרחיב את חשיפותיהם לביטקוין – לא עוד שחקנים פרטיים בלבד אלא קרנות השקעה, תאגידים ומשקיעים מוסדיים שנכנסים אל השוק בהיקפים ניכרים. זאת לצד קריאות פופולריות חדשים כי מטבע מבוזר כמו הביטקוין משמש מחסה פוטנציאלי מפני שחיקה בערך המטבעות הפיאט בעולם.
שנית, התפתחויות רגולטוריות חיוביות בארה״ב התווספו לגל התמיכה. בתקופת הממשל הנוכחי חלה מגמה שמרנית יחסית בקרב רגולטורים אך עם פתיחות מוגברת לדיאלוג עם יוזמות קריפטוגרפיות. ההערכות בשוק הן כי יוזמות חוק ותיקונים רגולטוריים שהוגשו בוושינגטון עשויים לספק ביטחון משפטי גבוה יותר למשקיעים ולחברות בתחום.
שלישית, החשש מהאינפלציה גובר ברקע עולמי: המדינות הגדולות ממשיכות להזריק כסף למערכת, הידרדרות במטבעות פיאט עשויה לגרום למשקיעים לחפש חלופות בעלות אופי הגנתי. הביטקוין, בהיותו נכס דיגיטלי מוגבל בכמות, מזוהה אצל חלק מהמשקיעים כנכס גידור פוטנציאלי.
האנליסט טוני סייקמור מחברת IG מסביר כי בין הגורמים המרכזיים לראלי הנוכחי, ציפייה להפחתת ריבית מצד הפדרל ריזרב בספטמבר, רכישות מוסדיות עקביות ומהלכים ביוזמת ממשל טראמפ לעידוד השקעות בנכסי קריפטו. לדבריו, פריצה מתמשכת מעל רף 125 אלף דולר עשויה לפתוח את הדרך לעלייה נוספת לרמה של 150 אלף דולר.
במהלך 2025 נרשם הביטקוין בעלייה של כ־32 אחוזים, הישג שמקושר בעיני רבים למהלכים רגולטוריים שנעשו מאז שחזר טראמפ לבית הלבן. טראמפ עצמו הצהיר בעבר כי יתמוך בעולם הקריפטו ואף כינה את עצמו “נשיא הקריפטו” בצורה פומבית, כשהוא מקדם צעדים שמטרתם להסדיר ולהקל על פעילות השוק הדיגיטלי.
במקביל לביטקוין גם Ethereum צועד במעלה, המטבע מתחזק ב־1.3 אחוזים ומסחרו נע סביב 4,566 דולר. והנוף סביב רחב בהבעה: שוק הקריפטו כולו מתרחב במהירות. לפי נתוני CoinMarketCap, שווי השוק הכולל הגיע לכ־4.18 טריליון דולר, בתקופה קצרה יותר מהו־2.5 טריליון דולר שנרשם בנובמבר 2024, אז טראמפ ניצח בבחירות ודרכו לממשל הייתה נקודת מפנה ביחסו לרגולציה בתחום.
החשש: הביטקוין יקרוס וירסק מיליוני אנשים
הזינוק בביטקוין מנפנף דגלים ירוקים בשוק הקריפטו כלפי המוני משקיעים, אך התרחבות מהירה עלולה לייצר גם קריסה פוטנציאלית במקרה של זעזועים חיצוניים או שינויי מדיניות פתאומיים. התאמה מהירה לרגולציה חדשה או הפתעות כלכליות עשויות להוביל לתנודתיות קיצונית.
עוד נקודה שיש לקחת בחשבון היא שאלת הנזילות, ככל שהביטקוין נהפך למושך יותר לגופים גדולים, הרצון לממש נכסים עשוי להפעיל לחץ על השוק ולגרום לתנודות חדות. כמו כן, תלות מוגברת בהנחות הריבית של בנקים מרכזיים מחייבת זהירות, שכן מהלך בלתי צפוי של הפד עלול לשנות את התמונה משום שהשוק בוודאי רגיש להחלטות מוניטריות.
לאן הביטקוין צפוי להגיע?
אם הביטקוין ישמור על יציבות מתמדת מעל 125 אלף דולר, ניתן להניח שהמשך המגמה יוביל לרמות חדשות, 150 אלף דולר או אף מעבר לכך, כל עוד תמיכה מוסדית ורגולטורית תישמר. התרחבות ביוזמות DeFi, חוזי חכמים, קישוריות עם מערכות פיננסיות קיימות וקשרים עם מדינות שמחקות מדיניות ידידותית לתחום עשויים ליצור תנאים תשתיתיים לעלייה נוספת.
יחד עם זאת, צפוי כי רגולטורים במדינות אחרות יגיבו ללחצים הגוברים, חלקם ייזמו חוקים להגבלת שימוש, מס על רווחים, בדיקת זהות מחמירה ועוד. המשקיעים צריכים לעקוב אחר צעדי מדינות כמו סין, הודו, אירופה ומדינות זרות שלא גיבשו עדיין מדיניות ברורה בתחום.
למעשה, העלייה הנוכחית בביטקוין אינה אירוע זמני בלבד אלא שילוב מורכב של כניסה הולכת וגוברת של הון מוסדי, חיזוק רגולטורי יחסי וחשש שפירותיו ינוצלו כחלופה בטוחה לנכסים פיאט. עם זאת, השוק רחוק מלהיות חסין, תנודות מוניטריות, שינויי מדיניות ומהלכים בלתי צפויים עשויים לבדוק שוב את יציבותו. עבור המשקיעים, עת מרתקת אך גם מלאה באתגרים.
